从3月16日开始，国内运动品牌陆续公布年报。过去一年里，国内经历了漫长的封控，度过了全面开放前的阵痛期，运动品牌的增长速度无可避免地放缓，但在做好长期准备的情况下，依然能够平稳度过。
3月17日，李宁发布年全年业绩报告。公司实现营收.03亿元，同比上升14.3%，毛利润为.85亿元，同比增长4.3%，毛利率同比下降4.6个百分点至48.4%。
在财报电话会议中，集团副总裁及首席财务官赵东升解释，折扣力度加大、原材料和人工成本的上升等原因导致直营、批发和电商三大渠道都受到影响，三者导致集团毛利率下降了4.6个百分点。而羽毛球业务优化带来的毛利率提升和DTC渠道占比下降、存货跌价、研发费用增加等带来的毛利率下降互相抵消。
虽然毛利率下降，但李宁通过费用调控，让经营利润率和利净利率依然处于合理水平。报告期间，经营利润为48.87亿元，同比下降4.9%，经营利润率下降了3.9个百分点至18.9%；而净利润微升至40.64亿元，净利率从年的17.8%下降至15.7%，这一数据在行业内仍处领先位置。
但资本市场似乎对财报表现不买账，截止至3月17日收盘时，李宁的股价为57.5港元，比开盘时下跌了9.91%，总市值为亿港元。
在全面开放后，行业内普遍对市场保持谨慎观望的态度，李宁的年展望也体现出这一点。李宁预计全年营收收入增长在10%-20%中段，也就是和年的增长相近，全年净利润率预计保持在10%-20%的水平。
强调功能性品类，5年来鞋类收入首次反超服装
如果按照品类划分，李宁营收增长的贡献绝大部分来自鞋类，上一次出现这种情况还要追溯到年，即便是一年之后，李宁的服装收入也仅是略高于鞋类。从年开始，服装的占比逐渐拉开差距，而当年正是李宁推出中国李宁并将其带上纽约时装周的时候。
年，李宁的营收增长非常亮眼，达到56.1%，而服装的营业同比增长了60.5%，占总营收的52.4%，整整比鞋类多出10个百分点。
但到了今年，情况完全颠倒过来，鞋类收入同比增长41.79%，达到.79亿元，服装收入反而下降了9.4%至.09亿元，鞋类在总营收中的占比达到52.24%，比服装多出了10个百分比。
这一变化与运动休闲品类需求减弱，专业功能性产品抗周期能力更强有关，市面上不乏增长减缓甚至步入亏损的休闲运动品牌。在年，无论是针对上半年还是全年业绩，李宁公司CEO钱炜不断在财报会议中强调“功能性品类成为了生意增长的重要驱动力”。
不同品类的零售流水也能体现这一趋势。报告期间，李宁整体同比上涨了4%，其中篮球增速最高，达到25%，跑步次之，达到13%，而健身和运动生活（包括中国李宁）分别下降了17%和6%。在营收大幅增长的年，运动生活在所有品牌中增长最快，达到71%，占总零售流水的为43%，一年之后，无论是增速还是占比都在下降。
钱炜表示，未来希望公司鞋类、服装和配饰的收入比例能够维持在50%、45%和5%，“鞋类占比能够占到营收的50%及以上，对于一个专业运动品牌的可持续性成长和产品竞争力的提升，有着非常重大的意义。李宁是一个专业运动品牌，我们必须把鞋做好，把专业运动品类做好，这是公司战略聚焦的表现。”
三年首次实现门店数量大增
即便在半年报发布时，李宁在门店扩张上依然不动声色。截止至年6月底，李宁虽然新开了家门店，但算上关店数量依然净减25家。
李宁的上一次快速增长，已经要回到年，因为北京奥运会的红利，国内所有运动品牌都在疯狂扩张，但经历了一轮库存危机后，大家都着手关闭低效门店。
年9月，钱炜出任李宁集团执行董事及联席CEO，“打造肌肉型企业”、“开大店关小店”成为了关键词，亏损店铺加速关闭。再加上3个月后就到来的新冠疫情，疫情前两年李宁的门店数量基本维持在家左右，尤其是李宁牌的数量几乎不变。
直到去年10月，李宁公司对外发布的数据显示，从9月底至10月7日，全国新开超百家李宁门店，这才让李宁加速扩张的野心浮于水面。
光是第四季度，李宁销售点数量（不包括李宁YOUNG）增加了个，全年净增个。李宁YOUNG销售点数量共计个，年内净增个，这也是疫情三年间首次实现门店数量大增。
多开店带动着店铺总面积持续增加，去年店铺总面积增加10%-20%高段，平均月店效提升低单位数，目前大店数量超过家。
更加值得